Глава ВТБ комментирует возможные дивиденды - позитивно

21 Января 2020

Андрей Костин сообщил, что менеджмент ВТБ планирует рекомендовать выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли за 2019 г. (как и ожидалось), но добавил, что корректировка объема выплат возможна за счет привилегированных акций. Формулировка оставляет возможности трактовки, но можно предположить, что может вырасти доля выплат по обыкновенным акциям относительно префов. 

Изначально мы исходили из принципа равной доходности по обычке и двум типам префов, в этом случае дивидендная доходность при выплате 50% чистой прибыли составляла бы около 10% - с учетом средней цены акций за год, как ВТБ рассчитывал это раньше. Если брать текущую цену обычки ВТБ, то доходность составляла бы 8,6%.

В случае выплаты всех 50% только по обыкновенным акциям доходность составила бы 15,7%, но этот вариант кажется нам малореалистичным. Таким образом, можно предположить, что доходность будет находиться внутри диапазона 10-15% (что в любом случае достаточно привлекательно для банковской бумаги)