Банк Санкт-Петербург (BSPB RX) - прибыль за 2 кв. по МСФО на 19% выше нашего прогноза, на 25% выше консенсуса - позитивно

26 Августа 2020

Несмотря на сохранение резервирования почти на уровне 1 кв., Банк Санкт-Петербург смог нарастить чистую прибыль почти на 30% за квартал


- В первую очередь квартальный рост прибыли - ожидаемо - был поддержан сокращением операционных расходов, т.к. в 1 кв. банк начислил бонусы, сейчас уровень расходов нормализовался
- Превзойти ожидания по прибыли помог более высокий прочий доход (он ниже, чем в 1 кв., примерно на размер прибыли от продажи грузового терминала Пулково), а также низкая эффективная налоговая ставка (13%)
- ЧПД был почти на уровне нашего прогноза и на 4% ниже консенсуса, чистые комиссии, напротив, на 4% выше консенсуса
- Стоимость риска составила 2,4%, мы и консенсус ждали 2,5%
- Корпоративный портфель в номинальном выражении снизился на 5,3% (мы ждели -4,5%), розничный вырос на 0,5% (мы ждали +1%)


Мы рассматриваем результаты как умеренно позитивные и ждем комментариев менеджмента по поводу перспектив на 2 п/г, также, возможно, будет обновлена информация по поводу ожидаемого времени возвращения к дивидендным выплатам