Банк Санкт-Петербург (BSPB RX) - прибыль за 3 кв. по МСФО на 8% выше нашего прогноза, на 19% выше консенсуса - умеренно позитивно

26 Ноября 2020

Банк нарастил прибыль на 36% за квартал до рекордных за последние годы 2,8 млрд руб., ROAE составил почти 13% (мы ждали 12%, консенсус - 11%)


- ЧПД и чистые комиссии были почти вровень с ожиданиями, маржа снизилась на 25 б.п. за квартал (мы ждали -20 б.п.) до 3,7%
- Как мы и ожидали, в этот раз банк показал неплохой торговый доход и достаточно высокий совокупный прочий доход
- Операционные расходы были на 2% ниже нашего прогноза и на 6% ниже консенсуса, рост год к году составил всего 1%
- Стоимость риска составила всего 1,8%, тогда как мы ожидали 2,2%, консенсус - 2%
- Корпоративные кредиты выросли на 14,5% за квартал в номинальном выражении (мы ждали 13,5%), розничные - на 5,9% (мы ждали +5,5,%), из этого ипотека прибавила 7,3% за квартал, потребкредиты 1,6%, автокредиты 1,8%, кредиты вип-клиентам выросли на 16,9%
- Доля проблемных кредитов сократилась до 9,4% против 10,5% во 2 кв. - сокращение произошло за счет корпоративного сегмента (доля снизилась на 180 б.п. до 10,9%), в рознице показатель вырос на 60 б.п. за квартал до 4,8%
- Депозиты выросли на 10% за квартал, рост в основном пришелся на текущие счета (корпоративные +40%, физлиц +14%), срочные счета физлиц увеличились на 3%, юрлиц - снизились на 16%
- Достаточность капитала 1-го уровня (по МСФО) снизилась на  55 б.п. за квартал до 12,7%, Н1.1 снизился на 1 п.п. за квартал до 9,8%
- При этом набсовет рекомендовал выплатить дивиденды в размере 20% прибыли МСФО за 2019 г. (3,33 руб./акцию), акционеры будут голосовать 30 ноября. Доходность на текущий момент составляет порядка 6,2%